Tiongkok Turunkan Target Pertumbuhan Tahun 2026 Menjadi 4,5-5%, Di Tengah Meningkatnya Tantangan

“Tidak ada satu pun dalam rencana tersebut yang benar-benar membahas kekhawatiran ini, sehingga kesimpulan pasar adalah 'deflasi lebih lanjut di masa depan'," katanya.

Ng dari Natixis mengatakan tantangan deflasi meluas melampaui target resmi hingga apa yang sebenarnya dialami rumah tangga.

“Kebijakan tersebut menargetkan pertumbuhan PDB riil, tetapi kapan pertumbuhan nominal dapat kembali sebenarnya merupakan pertanyaan yang sangat penting bagi bisnis dan rumah tangga untuk benar-benar mendapatkan kembali kepercayaan,” kata Ng.

“Hal itu akan berdampak (nyata) pada apa yang dilihat orang di rekening bank mereka - pertumbuhan upah, pertumbuhan laba perusahaan, dan apakah mereka dapat menaikkan harga.”

Tekanan deflasi telah mencengkeram ekonomi Tiongkok - menggarisbawahi tantangan yang dihadapi para pembuat kebijakan.

Indeks harga produsen turun 1,4 persen pada Januari dibandingkan tahun sebelumnya, bulan kontraksi ke-40 berturut-turut, meskipun laju penurunan telah melambat dari penurunan 2,6 persen yang tercatat untuk keseluruhan tahun 2025.

Inflasi konsumen tetap datar pada tahun 2025 - jauh di bawah target pemerintah sebesar 2 persen.

Tekanan harga menunjukkan sedikit perbaikan di awal tahun ini. Indeks harga konsumen naik 0,2 persen pada Januari dibandingkan tahun sebelumnya, melambat dari 0,8 persen pada Desember.

Beijing bertujuan untuk “mengarahkan tingkat harga umum kembali ke wilayah positif dan menghasilkan pemulihan yang wajar dan moderat dalam harga konsumen untuk memfasilitasi siklus yang baik dalam perekonomian,” kata Li.

Sektor properti, yang dulunya menyumbang sekitar seperempat dari PDB Tiongkok, tetap berada dalam penurunan yang berkepanjangan.

Investasi real estat turun 17,2 persen pada tahun 2025, sementara penjualan perumahan komersial berdasarkan luas lantai turun 8,7 persen.

Pembangunan perumahan baru masih jauh di bawah tingkat puncak, kata para pengamat, dengan kelebihan persediaan yang menekan harga di banyak kota di Tiongkok.

Xu dari EIU mengatakan hambatan sektor ini terhadap pertumbuhan mungkin mulai mereda.