Mengapa Nilai Tukar Rupiah yang Merosot Menjadi Tanda Bahaya bagi Perekonomian Indonesia

JAKARTA - Nilai tukar rupiah baru-baru ini diperdagangkan pada rekor terendah terhadap dolar Amerika Serikat, mengingatkan kita pada krisis keuangan Asia tahun 1997-98.

Dikutip dari Al Jazeera, sementara rupiah telah terpukul oleh ketidakpastian pasar yang berasal dari tarif besar-besaran Presiden AS Donald Trump, kemerosotan mata uang tersebut dimulai beberapa minggu sebelum pengumuman “Hari Pembebasan” pada awal April lalu. 

Sejak pelantikan Presiden Indonesia Prabowo Subianto pada bulan Oktober, nilai tukar rupiah telah merosot sekitar 8 persen terhadap dolar di tengah kekhawatiran mengenai kepemimpinannya pada nrgara berpenduduk terpadat di Asia Tenggara itu. 

Anjloknya nilai tukar rupiah mencerminkan jatuhnya mata uang pada tahun 1998, yang menyebabkan krisis keuangan yang turut mengakhiri tiga dekade pemerintahan Presiden Soeharto.

“Apa yang terjadi di Indonesia sekarang mencerminkan betapa yakinnya investor dan pasar global terhadap keputusan ekonomi kepemimpinan saat ini,” kata Achmad Sukarsono, seorang analis di firma konsultan Control Risks di Singapura. 

Kapan kemerosotan itu dimulai?

Nilai tukar rupiah terus merosot sejak sebelum Prabowo menjabat, mencapai titik terendah sepanjang masa di angka 16.850.

Meskipun rupiah telah mengalami pasang surut selama 28 tahun terakhir – termasuk selama pandemi COVID-19 – penurunannya di bawah ambang batas 1998 secara psikologis penting bagi masyarakat Indonesia karena peran mata uang tersebut dalam penggulingan Soeharto, menurut Hal Hill, seorang profesor emeritus ekonomi Asia Tenggara di Universitas Nasional Australia (ANU).

"Masih ada ingatan bahwa jika nilai tukar rupiah Indonesia merosot cukup dalam, orang-orang akan mulai gelisah dan berpikir hal itu akan terulang kembali seperti krisis sebelumnya," tutur Hill.

Apa yang menjadi pendorong penurunan tersebut?

Mata uang terdepresiasi karena beberapa alasan, termasuk ketidakpastian politik, inflasi, ketidakseimbangan perdagangan dengan negara lain, dan spekulasi oleh investor.

Dalam kasus Indonesia, kebijakan Prabowo – termasuk program makan siang gratis senilai 30 miliar dolar AS, rencana untuk melemahkan independensi bank sentral, dan pembatasan terhadap perusahaan asing seperti Apple – telah mengguncang kepercayaan investor terhadap perekonomian.

“Ini semua tentang meningkatnya ketidakpastian” dan “penurunan signifikan dalam kepercayaan pasar”, Arianto Patunru, seorang ekonom dan peneliti di ANU Indonesia Project. 

Bulan lalu, Menteri Keuangan Sri Mulyani Indrawati, yang secara luas diakui atas perannya dalam mengarahkan Indonesia melewati krisis keuangan global 2007-09, terpaksa menghilangkan rumor bahwa ia berencana mengundurkan diri di tengah gejolak di pasar keuangan dan mata uang.