Kepercayaan Investor pada Arah dan Kredibilitas Kebijakan Pemerintah Belum Kondusif

Tanpa itu, sentimen positif terhadap rupiah dan IHSG sulit dipertahankan dalam jangka panjang.

“Rebound” Jangka Pendek

Peneliti Ekonomi Center of Reform on Economics (CORE) Yusuf Rendi Manilet mengatakan penguatan nilai tukar rupiah dan IHSG beberapa hari terakhir belum mencerminkan perbaikan fundamental ekonomi secara signifikan.

Pergerakan tersebut lebih tepat dibaca sebagai pemulihan dari kondisi yang sebelumnya sangat tertekan.

Setelah rupiah sempat menyentuh level terlemah dan arus keluar modal asing membesar, kenaikan nilai tukar dan pasar saham memang memberi sinyal positif.

Namun sifatnya masih berupa rebound jangka pendek, bukan penguatan struktural.

“Penguatan rupiah dan IHSG saat ini lebih tepat dibaca sebagai pemulihan dari kondisi yang sebelumnya sangat tertekan, bukan sebagai tanda bahwa fundamental ekonomi sudah membaik secara signifikan,” katanya.

Pendorong utama penguatan pasar saat ini bukan faktor jangka panjang seperti reformasi struktural atau kepastian regulasi, melainkan kombinasi kebijakan moneter dan sentimen global.

Keberlanjutan paparnya bergantung pada perbaikan fundamental ekonomi, kredibilitas kebijakan fiskal, dan kemampuan mengurangi kerentanan struktural yang selama ini menekan rupiah,” tegasnya.

Tanpa perbaikan di sektor riil dan penguatan kepercayaan investor terhadap arah kebijakan, penguatan yang terjadi saat ini rentan berbalik arah jika sentimen global kembali berubah.