Biaya Produksi Industri Semakin Meningkat

“Kita melihat divergensi yang sangat jelas antara negara maju dan Asean. Amerika Serikat dan Jepang justru mengalami akselerasi manufaktur karena fenomena safety stock building, sementara Asean, termasuk Indonesia, mulai tertekan oleh inflasi biaya dan gangguan rantai pasok,” ujarnya.

Ia menyebut kenaikan biaya bahan baku akibat konflik geopolitik mendorong inflasi biaya produksi ke level tertinggi dalam beberapa tahun terakhir.

“Ini adalah textbook case dari cost-push inflation. Ketika biaya naik terlalu cepat, produsen tidak punya pilihan selain mengurangi output atau meneruskan harga ke konsumen,” katanya.

Meski terdapat sedikit kenaikan pesanan baru, ia menilai hal tersebut belum mencerminkan pemulihan permintaan yang kuat.

“Kenaikan order lebih bersifat front-loading, bukan karena demand yang benar-benar kuat,” tambahnya.

Fakhrul juga menyoroti potensi tekanan lanjutan terhadap inflasi konsumen, meski inflasi April tercatat masih terkendali di 2,42 persen secara tahunan.

“Tekanan di level produsen sudah mulai naik signifikan, sehingga ada potensi pass-through ke inflasi konsumen dalam beberapa bulan ke depan,” ujarnya.

Ia menilai kondisi saat ini menuntut kebijakan yang lebih hati-hati karena sektor riil melemah di tengah tekanan harga yang meningkat.