Investor Tiongkok Buru Asuransi Hong Kong dan Dolar

SHANGHAI - Investor Tiongkok baru-baru ini bergegas ke luar negeri untuk memburu deposito dolar dan membeli asuransi Hong Kong, sinyal kepercayaan domestik yang melemah, menyusul tekanan yang semakin berat terhadap mata uang yuan.

Dilaporkan oleh Channel News Asia, arus keluar tersebut memggambarkan kekhawatiran yang mendalam atas keadaan ekonomi Tiongkok karena pemulihan pandemi yang banyak ditunggu terhenti. Pengeluaran konsumen lesu, pasar properti dan pasar saham lesu dan uang tunai menumpuk di tabungan.

Para pialang mengatakan, pihak-pihak yang bertanggung jawab atas lonjakan dan itu tidak menunjukkan tanda-tanda akan berhenti, yang menurut analis dapat memberikan tekanan lebih lanjut pada yuan yang sedang terhuyung-huyung di posisi terendah selama delapan bulan.

Kepemilikan Tiongkok Daratan di bawah skema baru yang memungkinkan investasi di produk kekayaan Hong Kong dan Makau meningkat lebih dari dua kali lipat sejak akhir tahun lalu menjadi 814 juta yuan atau sekitar 110 juta dolar AS. Premi baru yang terkumpul pada polis asuransi Hong Kong melonjak 2.686 persen menjadi 9,6 miliar dolar AS pada kuartal pertama 2023.

"Semakin banyak orang menyadari bahwa mereka tidak dapat menaruh telur mereka dalam satu keranjang," kata Helen Zhao, seorang broker asuransi yang sibuk membantu klien dari daratan menandatangani kesepakatan Hong Kong, mengutip friksi dan pesimisme Tiongkok-AS tentang prospek Tiongkok sebagai faktor pendorong.

Asuransi Hong Kong telah lama menjadi saluran bagi investor Tiongkok untuk membeli aset di luar negeri, dengan polis yang memberikan perlindungan lebih dari apa yang tersedia di daratan, dan produk tabungan dan investasi yang menyertai sebagian besar dalam mata uang dolar dengan pengiriman global.

Mengutip kontribusi dari investor daratan, grup AIA, Prudential dan Manulife, semuanya melaporkan lonjakan bisnis.

Seorang manajer kekayaan di Noah Holdings mengatakan, dia baru-baru ini mengatur sekelompok klien daratan untuk menandatangani kontrak asuransi dalam "antrian panjang". Menurut dia, banyak yang resah atas masalah di Tiongkok pada Desember, seperti toleransi nol COVID-19.

"Beberapa klien sedikit terkejut dengan kebijakan putar balik, dan mereka menjadi pesimis terhadap ekonomi Tiongkok," katanya.

"Lonjakan pembelian asuransi di Hong Kong mencerminkan prospek domestik yang suram, dan kekhawatiran tentang masa depan yang tidak pasti," ujar dia.

Menurut sumber ini, produk asuransi tabungan di Hong Kong menawarkan imbal hasil minimal 4,5 persen, lebih baik dari 3 persen yang ditawarkan di daratan.

Noah Holdings mengatakan dalam pernyataan bahwa asuransi lepas pantai adalah alat yang nyaman untuk alokasi aset global, sementara lokasi Hong Kong menjadikannya tujuan alami bagi investor daratan.

Menurut Bank of China, deposito dolar di Hong Kong, sementara itu, menawarkan lindung nilai terhadap pergerakan yuan dan, untuk jangka waktu satu tahun, menghasilkan 4 persen. Di daratan, deposito dolar satu tahun menghasilkan 2,8 persen, sedangkan deposito yuan menghasilkan 1,65 persen.

Pengembalian seperti itu adalah faktor penarik. Kesenjangan antara imbal hasil obligasi pemerintah AS dan Tiongkok bertenor dua tahun adalah yang terbesar dalam 16 tahun, mendukung AS, dan saham global naik sementara Tiongkok bergerak secara "sideways".

"Permintaan luar negeri untuk kebijakan dalam mata uang dolar Hong Kong rendah - kebijakan dalam mata uang dolar AS lebih umum, untuk memberikan akses ke alokasi aset global," kata Kepala Eksekutif di Prudential Hong Kong, Lawrence Lam.

Yang pasti, total permintaan tetap di bawah level pra-COVID, dan lonjakan minat diperkirakan bertepatan dengan pembukaan kembali perbatasan Tiongkok, karena penandatanganan kebijakan memerlukan kunjungan ke Hong Kong.

Namun itu terjadi karena yuan terlihat semakin rapuh. Aliran arus keluar sebelumnya, dan lebih besar, pada tahun 2016 mendorong Beijing untuk meningkatkan kontrol modal dan mengungkap langkah-langkah lain untuk membatasi pembelian asuransi.

Manajer kekayaan khawatir bahwa serbuan berkelanjutan ke asuransi Hong Kong berisiko mengundang pengetatan kebijakan Beijing.

Otoritas Tiongkok telah meningkatkan upaya dalam beberapa minggu terakhir untuk menopang yuan, dengan bank-bank negara menjual dolar dan bank sentral memperingatkan akan menjaga risiko pergerakan nilai tukar yang besar.

Hao Hong, kepala ekonom di GROW Investment Group, mencatat, arus keluar juga bertepatan dengan keengganan eksportir untuk memulangkan hasil dolar, beban lain pada mata uang dan tanda kepercayaan rendah dalam perekonomian.

Nilai tukar riil yuan, kata dia, berada di bawah titik nadir yang terlihat selama kehancuran pasar saham Tiongkok 2015-16 dan pelarian modal.

Sementara itu, kemungkinan sumber rebound yuan di akhir tahun, menurut Tan Xiaofen, pakar di Sekolah Ekonomi dan Manajemen Universitas Beihang, kehati-hatian kemungkinan akan mendorong arus keluar individu ke depan.

"Kami telah melihat beberapa perubahan sikap risiko pengunjung daratan, yang telah dimoderasi ke pendekatan yang lebih seimbang untuk investasi mereka," kata Sami Abouzahr, kepala investasi dan solusi kekayaan di HSBC di Hong Kong.

"Mereka tetap tertarik pada peluang investasi tetapi juga lebih memperhatikan kebutuhan kesehatan dan warisan mereka melalui solusi asuransi perencanaan medis dan warisan," tutupnya.