Tekanan Subsidi Energi Bayangi Stabilitas Fiskal

Lonjakan belanja subsidi energi berisiko memperlebar defisit APBN jika tidak diimbangi penataan ulang anggaran, sekaligus dapat menggerus kepercayaan investor dan memicu penilaian negatif lembaga pemeringkat terhadap stabilitas ekonomi Indonesia.

JAKARTA – Pemerintah perlu mewaspadai lonjakan beban subsidi energi ketika harga minyak dunia meningkat. Sebab, tanpa penyesuaian kebijakan anggaran, kondisi tersebut dapat langsung menekan ruang fiskal dalam APBN.

Kenaikan harga minyak tidak hanya memperbesar kebutuhan subsidi dan kompensasi energi, tetapi juga berpotensi mempersempit fleksibilitas belanja negara untuk program prioritas lainnya. Karena itu, langkah antisipatif melalui penyesuaian asumsi makro, pengendalian subsidi yang lebih tepat sasaran, serta penguatan efisiensi belanja menjadi penting agar stabilitas fiskal tetap terjaga di tengah volatilitas pasar energi global.

Direktur Eksekutif Center of Reform on Economics (CORE), Mohammad Faisal mengatakan sektor yang pertama kali terdampak dari kenaikan harga minyak dunia adalah subsidi energi pemerintah. Dia menjelaskan subsidi energi sangat bergantung pada asumsi harga minyak dalam APBN yang berada di kisaran 70 dollar AS per barel.

Menurut Faisal, dengan asumsi kurs sekitar 17.000 rupiah per dollar AS dan harga minyak berada pada kisaran 80-90 dollar AS per barel, tambahan kebutuhan subsidi energi dapat meningkat signifikan. "Potensi peningkatan subsidi bisa di atas 100 triliun rupiah," tuturnya di Jakarta, Senin (16/3).

Dia mengatakan peningkatan belanja subsidi energi berpotensi memperlebar defisit APBN jika tidak diimbangi realokasi atau refocusing anggaran, serta dapat memengaruhi persepsi investor dan penilaian lembaga pemeringkat terhadap stabilitas ekonomi Indonesia.

Direktur Eksekutif Center of Economics and Law Studies (CELIOS), Bhima Yudhistira menilai kenaikan harga minyak hingga 90–100 dollar AS per barel berpotensi menambah subsidi energi sekitar 126–130 triliun rupiah dan meningkatkan total beban belanja pemerintah. Dengan begitu, defisit APBN bisa melebar hingga sekitar 866 triliun rupiah atau setara 3,4 persen terhadap PDB jika tidak diimbangi penyesuaian kebijakan anggaran.

Bhima menilai tekanan terhadap anggaran akibat kenaikan harga energi dapat diantisipasi melalui penyesuaian kebijakan belanja negara. “Salah satu langkah yang dapat ditempuh pemerintah adalah melakukan realokasi anggaran dari program yang belum menjadi prioritas untuk memperkuat subsidi energi demi menjaga stabilitas harga bagi masyarakat,” ujarnya.

Siapkan Efisiensi

Sementara itu, Menteri Keuangan Purbaya Yudhi Sadewa menyatakan pemerintah sedang menyiapkan efisiensi anggaran kementerian/ lembaga, terutama pada pos Anggaran Biaya Tambahan (ABT), untuk menjaga defisit APBN 2026 tetap di bawah 3 persen di tengah risiko kenaikan harga minyak dunia. Namun, lanjutnya, opsi pelebaran defisit atau penerbitan Perppu belum dipertimbangkan.

“(Perppu) Itu belum kelihatan sampai sekarang, sih, karena anggaran kan masih aman. Kalau harga minyak tinggi terus dan bertahan lama, baru kami akan hitung ulang seperti apa kondisi anggarannya. Tapi, nggak langsung Perppu,” ujar Purbaya.

Dosen Magister Ekonomi Terapan Universitas Katolik Indonesia Atma Jaya, YB. Suhartoko menilai kenaikan harga BBM dapat meningkatkan biaya produksi, menekan kapasitas industri, serta berisiko menurunkan daya beli dan pertumbuhan ekonomi. Karenanya, pemerintah perlu memperkuat subsidi bagi sektor rentan dan melakukan realokasi anggaran secara lebih bijaksana.

Program program yang dampak ekonomi dan kesejahteraannya kecil layak dipangkas. "Ini harus dilakukan agar tidak menimbulkan gejolak yang signifikan. Saatnya fiskal yang realistis dan bijak," ujar Suhartoko.

Pengamat ekonomi dari Universitas Surabaya (Ubaya), Wibisono Hardjopranoto menilai pemerintah perlu mengantisipasi kenaikan harga minyak dunia dengan memasukkan tambahan subsidi energi dalam revisi APBN 2026, disertai efisiensi anggaran dan reformasi subsidi agar lebih tepat sasaran, termasuk melalui digitalisasi distribusi BBM bersubsidi.