Dollar Menguat, Yen Melemah terhadap Kebijakan BOJ

SYDNEY - Dollar tampak ingin melanjutkan penguatannya pada hari Senin (18/11) karena imbal hasil obligasi pemerintah AS yang tinggi dan prospek yang lebih terkendali terhadap pemangkasan suku bunga AS meningkatkan daya tariknya, meskipun risiko intervensi telah menyebabkan pelemahan terhadap yen.

Para pelaku pasar yen merasa tegang seandainya Gubernur Bank Jepang Kazuo Ueda menggunakan pidatonya pada Senin (18/11) malam untuk mengisyaratkan kemungkinan kenaikan suku bunga pada bulan Desember, sebagian karena melemahnya mata uang tersebut.

Ueda akan menyampaikan pidato pada pukul 01.00 GMT, diikuti konferensi pers pada pukul 04.45-05.15 GMT. Ini akan menjadi kesempatan pertamanya untuk berbicara langsung tentang kebijakan moneter sejak kemenangan Donald Trump dalam pemilihan presiden AS pada 5 November.

Pasar memperkirakan sekitar 55 persen kemungkinan kenaikan suku bunga seperempat poin menjadi 0,5 persen ketika BOJ bertemu pada tanggal 19 Desember.

Menteri Keuangan Jepang Katsunobu Kato pada hari Jumat memperingatkan pasar akan kemungkinan intervensi jika yen jatuh terlalu jauh dan cepat, menyebabkan dollar turun 1,3 persen menjadi 154,30 yen. Support saat ini berada di 153,86, dengan resistance di puncak minggu lalu di 156,76.

Penarikan tersebut membantu menstabilkan euro untuk saat ini di $1,0530, meskipun masih terlalu dekat dengan titik terendah satu tahun terakhir di $1,0496.

Terhadap sekeranjang mata uang, dollar bertahan di level 106,730, setelah menyentuh level tertinggi dalam satu tahun di level 107,07 pada hari Jumat. Indeks naik 1,6 persen selama seminggu, menandai kenaikan enam minggu dalam tujuh minggu terakhir.

Reli ini bertepatan dengan perubahan tajam dalam imbal hasil Treasury 10 tahun, yang telah naik 70 basis poin sejak awal Oktober, memicu kenaikan 5,4 persen dalam indeks dollar AS.

"Meskipun periode konsolidasi tampaknya akan terjadi dalam waktu dekat, kami telah merevisi perkiraan kami untuk dollar dan sekarang memproyeksikan apresiasi lebih lanjut sebesar 5 persen pada akhir tahun 2025," kata Jonas Goltermann, wakil kepala ekonom pasar di Capital Economics.

"Hal itu terutama didasarkan pada pandangan bahwa Trump akan terus mendorong kebijakan tarif inti yang diusulkannya pada masa kampanye dan bahwa ekonomi AS akan terus mengungguli negara-negara maju lainnya."

Pasar ingin mendengar siapa yang akan dipilih Trump sebagai Menteri Keuangan, dengan kandidat Howard Lutnick, CEO Cantor Fitzgerald, dan investor Scott Bessent.

Para analis umumnya berasumsi bahwa kebijakan tarif, pengurangan imigrasi, dan pemotongan pajak yang didanai utang yang digembar-gemborkan Trump akan bersifat inflasioner, sehingga membatasi ruang lingkup pemotongan suku bunga lebih lanjut oleh Federal Reserve.

Kontrak berjangka menyiratkan peluang sebesar 60 persen bahwa Fed akan melakukan pelonggaran suku bunga sebesar seperempat poin pada bulan Desember dan hanya memperkirakan pemangkasan sebesar 77 basis poin pada akhir tahun 2025, dibandingkan dengan lebih dari 100 beberapa minggu yang lalu.

Setidaknya tujuh pejabat Fed akan berpidato minggu ini dan para pedagang berasumsi mereka akan bersikap hati-hati terhadap pemotongan agresif.

Sejumlah Bankir Sentral Eropa juga berbicara minggu ini dan mungkin terdengar lebih dovish mengingat data ekonomi yang lemah baru-baru ini dan risiko tarif yang memukul perdagangan UE.

Kalender data untuk AS ringan minggu ini, tetapi Inggris, Jepang, dan Kanada semuanya memiliki laporan inflasi penting yang akan dirilis, sementara survei manufaktur yang keluar pada akhir minggu akan memberikan petunjuk tentang bagaimana sentimen berjalan pasca pemilu AS.