Bank Sentral Eropa: Prospek Stabilitas Keuangan Zona Euro Masih Rapuh

JAKARTA - Kombinasi kebijakan moneter yang lebih ketat dan kondisi sticky inflation akan terus menekan stabilitas keuangan di zona euro, kata Bank Sentral Eropa atau European Central Bank (ECB) dalam laporan yang diterbitkan di Frankfurt, Jerman, pada Rabu (31/5).

Laporan Tinjauan Stabilitas Keuangan, yang dirilis bank tersebut sebanyak dua kali dalam setahun, menunjukkan pasar keuangan masih rentan terhadap pertumbuhan yang kurang menguntungkan dan dampak inflasi.

Seperti dikutip dari Antara, menurut laporan tersebut, bank-bank di zona euro, yang basisnya "solid", terbukti tangguh di tengah krisis sektor perbankan di Amerika Serikat (AS).

Namun, ECB menyatakan peristiwa seperti krisis perbankan AS tersebut dapat mengarah pada penilaian ulang terhadap profitabilitas dan prospek likuiditas untuk bank-bank zona euro, seiring semakin meningkatnya suku bunga.

Laporan itu juga memperingatkan potensi yang lebih tinggi untuk penyesuaian yang tidak teratur di pasar keuangan saat biaya pinjaman melonjak.

Sementara itu, prospek bisnis perusahaan di zona euro ikut dibayangi oleh kenaikan biaya. Angka kebangkrutan di mayoritas ekonomi zona euro besar tetap rendah tetapi mulai meningkat.

"Kerentanan perusahaan mungkin lebih tinggi dari yang ditunjukkan angka keseluruhan," sebut laporan itu.

Kondisi keuangan yang lebih ketat telah menurunkan laju pertumbuhan tahunan pinjaman kepada rumah tangga, yang melambat menjadi 2,8 persen pada Maret 2023.

Pembelian Rumah

Rata-rata suku bunga pinjaman untuk pembelian rumah di zona euro naik tajam menjadi 3,4 persen pada Maret. Seiring suku bunga yang lebih tinggi mengurangi keterjangkauan hipotek, pasar properti hunian di beberapa negara zona euro mendingin secara signifikan pada paruh kedua (H2) 2022 dan tren tersebut akan berlanjut pada 2023.

"Baik originasi pinjaman hipotek dan harga rumah telah melambat secara signifikan di tengah peningkatan suku bunga," kata ECB.

Sementara itu, Wakil Presiden ECB, Luis de Guindos, menyebutkan musim semi ini segenap pihak melihat gejolak keuangan yang cukup besar, dengan sorotan semakin beralih pada kekhawatiran risiko sistemik menyusul serangkaian kegagalan bank di luar kawasan euro.

"Sementara kejatuhan yang dialami oleh bank-bank kawasan euro terbatas, peristiwa-peristiwa ini telah berfungsi sebagai pengingat yang kuat akan pentingnya memastikan fundamental sistem perbankan tetap sehat, di lingkungan di mana kondisi keuangan diperketat untuk mengatasi peningkatan inflasi di seluruh dunia," ungkapnya dalam sebuah pernyataan di situs resmi ECB.

Menurut de Guindos, stabilitas harga tetap sama pentingnya seperti sebelumnya untuk menjaga stabilitas keuangan secara tahan lama. Kondisi pembiayaan yang lebih ketat untuk secara paksa mengatasi inflasi yang tinggi telah berkontribusi pada penilaian kembali prospek ekonomi dan pembalikan premi risiko harga aset yang terlalu terkompresi. Ketika kondisi keuangan menjadi normal, hal ini dapat mengekspos kerentanan dan kesalahan dalam sistem keuangan.

"Perantara keuangan non-bank tetap sangat terekspos pada siklus keuangan yang berubah, meskipun terus-menerus melakukan pengurangan risiko. Perubahan tersebut menjadi semakin nyata di sektor real estat, baik di pasar properti komersial, di mana penurunan yang jelas terlihat, dan mitra perumahan mereka, yang menunjukkan tanda-tanda koreksi setelah ekspansi selama beberapa tahun," ujarnya.

Dalam semua tantangan ini, ketahanan bank kawasan euro patut diperhatikan. Tekanan baru-baru ini di sektor perbankan AS dan Swiss telah berfungsi sebagai pengingat yang tepat waktu betapa pelestarian stabilitas keuangan bergantung pada kapasitas penyerapan goncangan sistem keuangan. Ini terutama berlaku untuk bank, yang beroperasi pada inti sistem. Ketahanan bank kawasan euro sebagian besar disebabkan oleh kekuatan modal dan penyangga likuiditas mereka, di bawah pengawasan peraturan dan pengawasan yang ketat.

"Memperkuat serikat perbankan dan terutama membuat kemajuan dalam skema asuransi simpanan umum Eropa, akan memperkuat kemampuan sistem keuangan kawasan euro untuk menahan risiko di masa mendatang," terang dia.

Di luar ikhtisar kerentanan stabilitas keuangan utama di kawasan euro, lanjutnya, edisi Tinjauan Stabilitas Keuangan atau Financial Stability Review (FSR) ini mencakup tiga fitur khusus. Yang pertama meneliti bagaimana interaksi di pasar dan pendanaan likuiditas dapat memperkuat tekanan dalam sistem keuangan.

Yang kedua menyelidiki saluran melalui mana stres di lembaga keuangan non-bank dapat menyebar ke bank kawasan euro. Yang ketiga selanjutnya bekerja untuk mengidentifikasi potensi ancaman dari perubahan iklim, dengan primer pada risiko terkait untuk kedaulatan.