Beijing Akan Siapkan 10 Triliun Yuan Guna Memperbaiki Utang Pemda

SHENZHEN – Pejabat Tiongkok, pada hari Jumat (8/11), mengungkap upaya terbesar negara itu dalam beberapa tahun terakhir untuk mengatasi utang pemerintah daerah yang tersembunyi, yang telah lama menghambat pertumbuhan ekonomi, namun mengecewakan para investor yang mengharapkan paket stimulus fiskal besar untuk secara langsung meningkatkan ekonomi yang lesu.

 “Pemerintah akan meluncurkan paket senilai 10 triliun yuan, yang enam triliun yuan di antaranya baru disetujui bagi pemerintah daerah untuk menghapus tunggakan tak terbukukan ke dalam neraca mereka,” kata pejabat senior termasuk Menteri Keuangan, Lan Fo’an, dalam jumpa pers, saat para legislator tinggi menyelesaikan pertemuan lima hari yang diawasi ketat. Dikutip dari The Straits Times, langkah ini bukan merupakan stimulus fiskal langsung, yang menurut Lan sedang dipersiapkan, tetapi justru ditujukan untuk meredakan risiko terhadap sistem keuangan, dan memberi ruang lebih bagi pemerintah daerah yang kekurangan uang.

Para pengamat yang ingin mengetahui berapa banyak uang yang akan dihabiskan Tiongkok untuk memulihkan ekonominya tidak mendapatkan informasi yang lebih bijaksana. Namun, para analis mencatat pejabat Tiongkok mungkin tidak melihat adanya kebutuhan mendesak untuk stimulus lebih lanjut, dan mungkin menyimpan fleksibilitas kebijakan untuk setelah Presiden terpilih AS Donald Trump, yang selama masa jabatan pertamanya dari tahun 2017 hingga 2021 memulai perang dagang yang menyakitkan dengan Tiongkok, kembali ke Gedung Putih pada Januari 2025.

 Ekspor Tiongkok, penggerak utama ekonominya, berada dalam bahaya karena Trump telah berjanji untuk mengenakan tarif sebesar 60 persen atau lebih pada barang- barang Tiongkok kali ini. Ekonom senior Asia di Union Bancaire Privee di Hong Kong, Carlos Casanova, mengatakan ia memperkirakan Beijing akan menunda tindakan signifikan hingga ada kejelasan mengenai tarif perdagangan Trump.

Pendapatan Menurun

Pemerintah daerah di Tiongkok bertanggung jawab atas sebagian besar belanja publik, tetapi anggaran mereka telah ditekan dalam beberapa tahun terakhir akibat menurunnya pendapatan dan pembayaran utang yang mahal. Yang menjadi perhatian khusus adalah utang tak terbuku mereka, yang terjadi melalui sarana pembiayaan, yang menimbulkan risiko bagi sistem keuangan jika terjadi gagal bayar yang meluas. “Tunggakan ini bernilai 14,3 triliun yuan pada akhir tahun 2023,” kata Lan.

Estimasi lain lebih tinggi, proyeksi Dana Moneter Internasional atau International Monetary Fund (IMF) untuk periode yang sama, adalah sekitar 60 triliun yuan. Dengan paket pertukaran utang Beijing, pemerintah daerah akan dapat mengubah 10 triliun yuan utang tersembunyi menjadi obligasi, yang lebih murah untuk dibiayai.

 Komite tetap Kongres Rakyat Nasional atau badan legislatif minggu ini menyetujui kenaikan kuota utang pemerintah daerah sebesar enam triliun yuan, yang memungkinkan mereka menerbitkan obligasi tambahan sebesar dua triliun yuan setiap tahun mulai tahun 2024 hingga 2026 untuk menggantikan pinjaman tersembunyi.

“Pemerintah daerah juga akan dapat memanfaatkan empat triliun yuan dalam obligasi khusus yang telah disetujui sebelumnya, 800 miliar yuan setiap tahun dari tahun 2024 hingga 2028 untuk tujuan yang sama,” kata Lan. “Langkah-langkah ini, bersama dengan inisiatif yang ada, ditujukan untuk mengurangi utang lokal tersembunyi menjadi 2,3 triliun yuan pada tahun 2028, dan akan menghemat biaya pembayaran bunga pejabat sebesar 600 miliar yuan,” katanya. Direktur penelitian makro di Maybank Investment Banking Group, Erica Tay, mengatakan angka enam triliun yuan itu sangat besar dan lebih tinggi dari 4,7 triliun yuan dalam swap utang yang tercatat selama enam tahun terakhir.