Inggris Hadapi Kekhawatiran Gejolak Pasr Obligasi Pemerintah

Bank of England berusaha meredakan kekhawatiran tentang berakhirnya program minggu ini untuk menenangkan gejolak di pasar obligasi pemerintah, Senin mengumumkan langkah-langkah jaring pengaman baru termasuk penggandaan ukuran maksimum pembelian kembali utangnya.

Setelah menteri keuangan Kwasi Kwarteng bulan lalu memicu kekalahan pasar obligasi dengan rencana pemotongan pajak yang tidak didanai, BoE mengatakan pada 28 September bahwa untuk sementara akan membeli hingga 5 miliar pound ($5,53 miliar) per hari gilt dengan durasi setidaknya 20 tahun.

Sejauh ini, BoE telah membeli jauh lebih sedikit dari batas minimum harian, tetapi pada hari Senin mengatakan akan mengambil langkah lebih lanjut untuk memastikan skema tersebut berakhir dengan lancar.

"Pada minggu terakhir operasi, Bank mengumumkan langkah-langkah tambahan untuk mendukung akhir yang teratur dari skema pembeliannya," kata bank sentral Inggris dalam sebuah pernyataan.

BoE sejauh ini telah menawarkan untuk membeli gilt senilai 40 miliar pound tetapi hanya membeli sekitar 5 miliar pound.

"Bank siap untuk menyebarkan kapasitas yang tidak terpakai ini untuk meningkatkan ukuran maksimum lima lelang yang tersisa di atas level saat ini hingga 5 miliar pound di setiap lelang," kata pernyataan itu.

Ukuran lelang maksimum akan ditetapkan hingga 10 miliar pound dalam operasi Senin meskipun bank sentral berhak untuk mengurangi penawaran.

BoE juga mengatakan akan meluncurkan fasilitas repo agunan sementara yang diperluas untuk membantu bank mengurangi tekanan likuiditas menghadapi dana klien yang terperangkap dalam gejolak, yang mengancam dana pensiun.

Operasi asuransi likuiditas akan berjalan melampaui akhir minggu ini dan akan menerima jaminan yang lebih luas dari biasanya, termasuk obligasi korporasi, kata bank.

Dalam langkah ketiga, BoE mengatakan siap untuk mendukung pelonggaran lebih lanjut dari tekanan likuiditas yang dihadapi dana investasi yang digerakkan oleh kewajiban melalui operasi Repo Jangka Panjang Terindeks reguler setiap hari Selasa.

Aksi jual tajam obligasi pemerintah Inggris setelah "anggaran mini" Kwarteng memicu perebutan uang tunai oleh dana pensiun Inggris yang harus memasang jaminan darurat di LDI.

Kwarteng mengatakan pada hari Senin bahwa dia akan mengajukan rencana fiskal jangka menengahnya, termasuk penjelasan tentang bagaimana pemotongan pajak akan dibayarkan, hingga 31 Oktober dari 23 November, dengan perkiraan anggaran independen akan diterbitkan pada hari yang sama.

Tanggal yang lebih awal akan memungkinkan BoE untuk memahami pajak dan rencana pengeluaran pemerintah sebelum mengumumkan keputusan suku bunga berikutnya pada 3 November.

Antoine Bouvet, ahli strategi di ING, mengatakan rendahnya penggunaan fasilitas BoE sejauh ini menunjukkan bahwa pengurangan risiko oleh dana pensiun telah terbatas hingga saat ini, dan bank sentral ingin menunjukkan bahwa pihaknya dapat mengerahkan lebih banyak dukungan.

Hasil gilt Inggris 20 dan 30 tahun melonjak lebih dari 10 basis poin pada hari Senin. Mereka masih di bawah level mereka selama kekalahan pasar terburuk yang dipicu oleh anggaran mini Kwarteng tetapi ditetapkan untuk menambah kenaikan harian baru-baru ini.

"Semakin dekat kita dengan hari Jumat, semakin banyak emas yang akan dijual," kata Bouvet. "Gambaran yang lebih besar di sini adalah bahwa fungsi pasar emas masih terganggu. Pada akhirnya jika kita melihat lonjakan volatilitas lagi, kita bisa melihat Bank masuk."

($ 1 = 0,9035 pound)