Emisi MTN Akan Lebih Rendah

JAKARTA - Penerbitan surat utang menengah (Medium Term Notes/MTN) di semester kedua kemungkinan akan mengalami penurunan. Salah satu faktor yang memengaruhi penerbitan MTN adalah tren kenaikan suku bungan acuan Bank Indonesia 7-Days Repo Rate (BI 7-DRR).

Analis MNC Sekuritas, I Made Adi Saputra, mengatakan penerbitan MTN di semester II 2018 diperkirakan akan lebih rendah dibandingkan penerbitan di semester I. Hingga akhir Juni, 2018, berdasarkan data Kustodian Sentral Efek Indonesia (BEI), nilai penerbitan MTN yang dicatatkan mencapai 17,67triliun rupiah.

"Tren kenaikan suku bunga acuan, kenaikan imbal hasil Surat Utang Negara (SUN), serta faktor permintaan MTN dari investor reksa dana akan pengaruhi penerbitan MTN sampai akhir tahun," ungkap Made kepada Koran Jakarta, Senin (3/8). Menurut Made, kenaikan BI 7-DRR berdampak terhadap kenaikan beban bunga penerbitan MTN, seiring dengan kenaikan imbal hasil SUN yang menjadi acuan dalam hal penentuan tingkat bunga MTN l, sebagaimana yang terjadi pada penerbitan obligasi korporasi.

"Pasar MTN saat ini menghadapi tantangan berkaitan dengan adanya Surat Edaran dari Otoritas Jasa Keuangan (OJK) berkaitan investasi MTN bagi reksa dana, dimana OJK mensyaratkan bahwa MTN yang menjadi asset reksa dana minimum harus memiliki peringkat AA. Sebagaimana diketahui, investor MTN terbesar adalah reksadana, dimana hingga 16 Agustus 2018 kepemilikan MTN di reksa dana mencapai 35,62 triliun rupiah.

Adanya aturan OJK tersebut akan membatasi reksa dana untuk membeli MTN, sehingga akan berpengaruh terhadap permintaan instrumen MTN oleh investor," jelas Made. Made mengatakan emiten mesti mengatur strategi dalam menentukan besaran cost of fund yang harus ditanggung saat kondisi tren kenaikan suku bunga. "Emiten dapat mempertimbangkan alternatif pendanaan dari perbankan maupun di pasar saham," tandasnya.
Halaman Selanjutnya....