Ambruknya SVB Guncang Industri Start-up dan Modal Ventura Tiongkok

BEIJING - Runtuhnya Silicon Valley Bank (SVB) menimbulkan kepanikan di sektor start-up dan modal ventura (VC) Tiongkok. Karena lembaga pemberi pinjaman itu berfungsi sebagai jembatan antara modal AS dan pengusaha teknologi Tiongkok.

Pada Minggu (12/3) sore, topik yang terkait dengan keruntuhan bank, termasuk "kebangkrutan SVB telah menyebar ke banyak negara" dan "kebangkrutan SVB mempengaruhi pengusaha Tiongkok", menjadi tren di situs microblogging Tiongkok Weibo, dengan ratusan juta unggahan dan tayangan.

"Apakah Krisis Keuangan 2008 terjadi lagi?"kata seorang pengguna Weibo dengan pegangan MaxC.

Sementara sebagian besar perusahaan teknologi dan bank di Tiongkok menghindar untuk berkomentar di depan umum tentang keruntuhan itu. Hal itu menimbulkan kekhawatiran di kalangan pemodal ventura dan perusahaan baru di negara tersebut. Banyak di antaranya memandang bank yang berbasis di AS sebagai peluang emas untuk mengakses pasar modal Amerika.

"Banyak perusahaan Tiongkok yang terdaftar di AS telah menerima investasi dari dana modal ventura Silicon Valley pada tahap awal mereka," kata Zheng Lei, asisten profesor di Institut Keuangan Shenzhen, Chinese University of Hong Kong. Dia menambahkan, keruntuhan itu akan mempengaruhi peluang perusahaan rintisan Tiongkok yang tidak terdaftar memperoleh investasi dari dana Silicon Valley VC.

"Runtuhnya SVB telah menurunkan kepercayaan perusahaan Tiongkok pada bank asing, sehingga mereka akan lebih berhati-hati saat mempertimbangkan dana dolar AS," kata Fu Jian, direktur Firma Hukum Henan Zejin.

Untuk beberapa perusahaan rintisan, pemodal ventura, dan ekuitas swasta, SVB adalah pilihan yang baik untuk mengakses pasar modal AS karena menyediakan "tidak hanya banyak sumber daya bisnis, tetapi juga lebih banyak peluang jaringan (di AS)", kata Fu .

Garry Tan, CEO Y Combinator, inkubator start-up terkenal di AS, menyebut keruntuhan SVB sebagai "peristiwa tingkat kepunahan" bagi perusahaan baru yang akan "mengatur start-up dan inovasi kembali sebesar 10 tahun atau lebih", menurut unggahan Tan di Twitter, Sabtu lalu.

Raksasa layanan lokal on-demand Tiongkok Meituan mengatakan kepada investornya melalui email pada hari Sabtu, perusahaan saat ini tidak memiliki simpanan di SVB, menurut sebuah laporan Star Market Daily, sebuah publikasi di bawah media Tiongkok, Jiemian.

Penyangkalan itu muncul setelah pembicaraan yang beredar di internet bahwa Wang Xing, co-founder dan chief executive Meituan, telah memamerkan simpanan perusahaan sebesar 60 juta dolar AS di SVB pada jumpa pers beberapa tahun lalu, ketika perusahaan mendapatkan pembiayaan putaran B pada 2011.

Pada hari yang sama, perusahaan patungan SVB Tiongkok mengatakan operasinya telah mandiri dan stabil, berusaha menenangkan klien lokalnya di tengah keruntuhan induknya di AS.

"SPD Silicon Valley Bank Co selalu beroperasi secara stabil sesuai dengan undang-undang dan peraturan Tiongkok, dengan kerangka kerja tata kelola standar dan neraca independen," kata perusahaan patungan antara Shanghai Pudong Development Bank dan SVB di akun WeChat-nya pada Sabtu lalu.

Sejauh ini, tidak ada perusahaan teknologi atau VC Tiongkok yang secara terbuka mengakui telah menderita kerugian akibat kebangkrutan SVB.

"Perusahan start-up akan memiliki kebutuhan tertentu untuk membuka rekening di SVB sambil mencari pendanaan dolar AS," kata Zhang Shule, seorang analis di lembaga CBJ Think Tank ."Kehancuran seperti itu pasti akan membuat perusahaan rintisan teknologi domestik kecil dengan kemampuan manajemen risiko yang buruk memiliki kekhawatiran yang lebih besar tentang dana dolar AS."

"Basis pelanggan SVB terutama adalah perusahaan inovasi ilmiah dan teknologi, yang sangat sensitif terhadap siklus likuiditas dan teknologi," kata China International Capital Corporation, bank investasi milik negara, dalam sebuah laporan yang diterbitkan pada hari Minggu.

Ia menambahkan bahwa dampaknya tidak boleh "diremehkan" karena bank lain memiliki "eksposur risiko serupa" karena kenaikan suku bunga Fed belum berakhir.

Sementara itu, beberapa analis mengatakan bahwa dampaknya mungkin terbatas di Tiongkok, mengingat ruang lingkup start-up teknologi Tiongkok.

"Ukuran keseluruhan start-up di Tiongkok terbatas, dan mereka memiliki banyak pilihan untuk bank-bank AS.Sedangkan sebagian besar dari mereka masih menanamkan modalnya di Tiongkok," kata Zhang.

"Untuk perusahaan besar seperti Meituan, kemungkinan besar mereka telah beralih ke SVB pada tahap awal kewirausahaan.Tetapi ketika perusahaan seperti itu mencapai ukuran tertentu, ia akan cenderung mengembalikan dananya ke bank domestik untuk perputaran berkecepatan tinggi."

Zheng dari CUHK mengatakan perusahaan teknologi Tiongkok yang terdaftar di AS tidak akan terpengaruh secara langsung jika mereka tidak menyetor dana dengan SVB. "Investor dan kreditur SVB masih memiliki kesempatan untuk memulihkan kerugian karena mereka memiliki hak untuk berpartisipasi dalam restrukturisasi aset SVB," kata Zheng. Demikian dilaporkan South China Morning Post.