Rupiah dan IHSG Tertekan, Investor Cermati Isu Politik dan Evaluasi MSCI

Jakarta - Isu politik domestik terkait kemungkinan pengunduran diri Wakil Presiden Gibran Rakabuming Raka dan evaluasi indeks global Morgan Stanley Capital International (MSCI) dinilai memberikan tekanan terhadap nilai tukar rupiah dan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG).

Analis mata uang sekaligus Direktur PT Traze Andalan Futures Ibrahim Assuabi mengatakan kedua sentimen tersebut secara bersamaan membuat pelaku pasar keuangan cenderung mengambil sikap wait and see atau menunggu perkembangan lebih lanjut.

“Sebenarnya tanpa Gibran mengundurkan diri pun, IHSG dan rupiah juga masih akan mengalami tekanan,” ungkapnya saat dihubungi di Jakarta, Kamis (12/11).

Menurut Ibrahim, meskipun fundamental ekonomi Indonesia relatif solid, pasar keuangan domestik menghadapi guncangan ganda (double shock), yakni ketidakpastian politik dalam negeri dan tekanan dari evaluasi MSCI.

Ia menjelaskan, dinamika global seperti kemenangan Partai Demokrat dalam pemilihan Senat dan Kongres Amerika Serikat serta penurunan harga minyak mentah semestinya menjadi sentimen positif bagi rupiah. Namun, dampak positif tersebut tertutup oleh kekhawatiran investor terhadap hasil evaluasi reformasi pasar modal Indonesia oleh MSCI.

Apabila perbaikan tata kelola dinilai belum memadai, Ibrahim menilai terdapat risiko penurunan klasifikasi pasar modal Indonesia hingga dua tingkat menjadi pasar mandiri (standalone market). Kondisi itu berpotensi memicu arus keluar modal asing tambahan sebesar 2 miliar hingga 6 miliar dolar AS.

Risiko tersebut menambah tekanan terhadap pasar keuangan, mengingat arus keluar modal asing (capital outflow) dari pasar modal Indonesia sepanjang Januari hingga September tahun ini telah mencapai Rp127 triliun.

Di sisi lain, ketidakpastian politik domestik turut menjadi perhatian investor menyusul dinamika hukum terkait keabsahan Gibran sebagai wakil presiden. Situasi tersebut memunculkan spekulasi mengenai kemungkinan pengunduran diri Gibran dari jabatannya.

Ibrahim menilai ketidakpastian tersebut dapat membuat investor yang semula berencana menanamkan modal di Indonesia menunda keputusannya.

“Ini dampak dari pengunduran diri Gibran Rakabuming Raka. Karena kita melihat bahwa ada kemungkinan besar investor yang tadinya siap masuk ke Indonesia, kemudian Gibran mengundurkan diri, ada kemungkinan besar akan terjadi wait and see (menunggu dan melihat perkembangan)," katanya.

Stabilitas Pemerintahan

Senada, Analis Pasar Modal sekaligus Founder Republik Investor Hendra Wardana mengatakan pelaku pasar masih mencermati kepastian mengenai proses pengunduran diri Gibran dan sosok penggantinya.

Menurut Hendra, proses pergantian wakil presiden menjadi perhatian karena berkaitan dengan stabilitas pemerintahan dan kesinambungan kebijakan ekonomi.

"Yang paling penting bagi pasar bukan semata-mata siapa sosok penggantinya, melainkan bagaimana proses transisi tersebut berlangsung secara konstitusional, tertib, dan tidak mengganggu stabilitas pemerintahan," kata Hendra di Jakarta, Kamis.

Sebelumnya, Wakil Presiden Gibran Rakabuming Raka dikabarkan menyerahkan surat pengunduran diri kepada MPR pada Kamis sekitar pukul 11.00 WIB.

Hendra menegaskan kepastian proses transisi diperlukan agar investor tetap memiliki keyakinan terhadap keberlanjutan kebijakan ekonomi dan investasi di Indonesia.

"Kepastian ini penting karena investor membutuhkan keyakinan bahwa kesinambungan kebijakan ekonomi dan investasi tetap terjaga," ujarnya.

Selain ketidakpastian politik, Hendra juga menyoroti hasil tinjauan MSCI yang memengaruhi perdagangan saham di Bursa Efek Indonesia (BEI).

Menurut dia, keputusan MSCI memang berkonsekuensi pada penghapusan sejumlah saham dari indeks global dan penyesuaian klasifikasi saham. Namun, keputusan tersebut sekaligus memberikan kejelasan mengenai saham yang terdampak dan jadwal penerapannya.

"Memang terdapat konsekuensi berupa penghapusan sejumlah saham dari indeks global dan penyesuaian klasifikasi saham. Namun, keputusan tersebut juga memberikan kejelasan mengenai saham yang terdampak dan jadwal implementasinya," jelasnya.

Di tengah sentimen tersebut, IHSG pada perdagangan Kamis pagi justru dibuka menguat 4,50 poin atau 0,09 persen ke posisi 5.119,53.