Ekonom Pangkas Prospek PDB Tiongkok 2022 Jadi 3,2 Persen

HONG KONG - Para ekonom dan analis baru-baru ini memperkirakan, pertumbuhan Tiongkok akan melambat menjadi 3,2 persen tahun ini karena ekonomi yang terhuyung-huyung sebagai dampak krisis pasar properti dan kebijakan ketat Covid-19 Presiden Xi Jinping.

Hasil survei tertulis Nikkei Asia dan Nikkei Quick News pada September itu dirilis menjelang pertemuan kepemimpinan kunci Partai Komunis bulan ini. Dikatakan, dari 31 responden ekonom menyebut bahwa ekonomi nomor 2 di dunia itu akan berkembang antara 2,2 persen dan 4,1 persen pada 2022, dengan perkiraan rata-rata sebesar 3,2 persen.

Hasil baru menandai penurunan tajam dari prediksi pertumbuhan rata-rata 4,1 persen dalam survei Juni dan 5 persen dalam jajak pendapat Maret, dan jauh di bawah target resmi pemerintah "sekitar 5,5 persen" yang diumumkan awal tahun ini.

Tetapi responden memiliki perkiraan rata-rata ekspansi tahunan 3,2 persen untuk tiga bulan yang berakhir September, jauh di atas pertumbuhan 0,4 persen yang ekonomi Tiongkok naikkan pada kuartal kedua karena penguncian wabah di seluruh kota, yang banyak menimbulkan kerugian.

Responden survei, Tommy Xie, Kepala Penelitian dan Strategi Tiongkok di OCBC Bank, menunjuk ke "gambaran pemulihan yang moderat" pada kuartal ketiga.

"Perekonomian kemungkinan akan didukung oleh tiga faktor di Q3, termasuk rebound dalam penjualan dan produksi mobil, berkat kebijakan yang mendukung, investasi dan output manufaktur yang tangguh, dan investasi infrastruktur yang kuat," kata Xie.

"Namun, tidak ada bukti perputaran di pasar properti, dan penjualan di 'September Emas' juga mengecewakan," tambahnya, mengacu pada hari libur umum ketika konsumsi dan perjalanan biasanya melonjak.

Tetapi delapan dari 31 responden mematok pertumbuhan Tiongkok di bawah 3 persen tahun ini, dengan tingkat 2,6 persen dan 2,7 persen, masing-masing perkiraan para ekonom di Barclays dan Societe Generale.

Sementara itu, ekonom senior untuk Asia-Pasifik di Allianz Trade, Francoise Huang, memangkas perkiraan pertumbuhan 2022 menjadi 2,9 persen dari sebelumnya 4,1 persen dan perkiraan 2023 menjadi 4,5 persen dari 5,2 persen. Huang mengutip ekspor yang lebih lemah.

"Dan kemungkinan kelanjutan kebijakan nol-Covid hingga Q2 2023, yang membebani kepercayaan bisnis dan rumah tangga, serta risiko di sektor properti," tambahnya.

Pasar properti Tiongkok dihantam oleh gelombang gagal bayar obligasi di antara pengembang yang kebanjiran utang yang membuat sejumlah properti residensial belum selesai. Itu memicu pemogokan hipotek nasional di antara pembeli rumah yang marah dan memicu runtuhnya kepercayaan di sektor ini, yang menyumbang sekitar seperempat dari produk domestik bruto negara itu.

"Goncangan properti dan kebijakan nol-Covid memberikan tekanan ke bawah yang semakin kuat pada pertumbuhan," kata kepala ekonom Asia di Sumitomo Mitsui DS Asset Management, Tetsuji Sano.

"Memimpin ekonomi menuju pemulihan dengan kebijakan fiskal dan penurunan suku bunga akan menjadi mustahil selama kebijakan di pasar real estat dan kebijakan nol-Covid tetap ada," ucapnya.

Prediksi suram datang sebelum, 16 Oktober, saat kongres Partai Komunis Tiongkok dimulai. Pada acara yang digelar dua kali satu dekade itu, Xi diperkirakan akan memperkuat masa jabatan ketiga yang belum pernah terjadi sebelumnya sebagai pemimpin negara.

Untuk tahun depan dan 2024, para ekonom yang disurvei memiliki perkiraan rata-rata masing-masing 4,9 persen dan 4,7 persen, pandangan pesimistis yang melihat Tiongkok jatuh di bawah perkiraan tingkat pertumbuhan potensial antara 5 persen dan 6 persen selama tiga tahun berturut-turut.

Saat ditanya apa tantangan ekonomi utama bagi Tiongkok tahun ini dan pada 2023, mayoritas ekonom yang disurvei mengutip "kebijakan pengendalian Covid" Beijing dan pasar perumahan yang "lamban", diikuti oleh "kepercayaan konsumen yang lemah" dan "melemahnya permintaan ekspor".

"Kami melihat risiko sebagian besar miring ke bawah dengan ketidakpastian Covid-19 yang sedang berlangsung dan kurangnya rencana stabilisasi pasar perumahan yang tepat waktu dan cukup besar," kata kepala ekonom HSBC untuk Tiongkok, Jing Liu.

"Faktor-faktor tersebut, serta kesenjangan pendanaan fiskal dan ekonomi global yang lemah, berarti pemulihan bertahap dan tidak lengkap dari kuartal kedua," tambah kepala ekonom Tiongkok di J.P. Morgan, Haibin Zhu.

Sementara otoritas Tiongkok telah berjanji untuk menstabilkan pasar perumahan dan membantu menyelesaikan proyek yang belum selesai, sektor real estat "tetap menjadi mata rantai terlemah dari ekonomi," kata ekonom dari Sophie Altermatt, Julius Baer.

"Ketakutan default dan risiko tidak selesainya proyek membebani kepercayaan di pasar properti dan, pada saat yang sama, permintaan perumahan diredam oleh sentimen konsumen yang lemah," tambahnya.

Analis ekonomi KGI Asia, Ken Chen memperingatkan bahwa "gelembung pasar properti sudah di ambang pecah".

"Begitu gelembung pecah, ekonomi akan mengalami hard landing, dan itu juga akan mempersulit pemulihan ekonomi dalam jangka menengah dan panjang," kata Chen.

Hanya sedikit yang melihat banyak peluang untuk mengakhiri lebih awal pembatasan virus ketat Tiongkok, dengan beberapa memperkirakan kebijakan tersebut akan diperpanjang hingga 2023.

"Mungkin ada beberapa penyesuaian kecil dalam pembatasan perbatasan Tiongkok setelah Kongres Partai ke-20, seperti pengurangan lebih lanjut dalam waktu karantina, tetapi Saya tidak berharap akan melihat perubahan materi segera setelah kongres partai," kata kepala penelitian ekonomi makro Asia di Pictet Wealth Management, Dong Chen.

Sementara itu, Tiongkok telah meluncurkan lusinan langkah-langkah pelonggaran fiskal dan moneter dalam beberapa bulan terakhir untuk menopang perekonomian, tetapi mereka memiliki dampak yang terbatas, kata para ekonom.

"Besar dan luasnya langkah-langkah dukungan yang diumumkan kurang dari yang kami harapkan," kata Irene Feng, ekonom Tiongkok di Credit Suisse.

Ketika ditanya apa yang kemungkinan akan menjadi prioritas kebijakan utama kepemimpinan Tiongkok berikutnya setelah kongres partai, 10 dari 18 ekonom yang menjawab pertanyaan ini menunjuk pada "kemandirian dalam sains dan teknologi".

"Sumber daya yang signifikan dicurahkan untuk upaya ini karena situasi geopolitik memburuk dan Tiongkok berusaha untuk melindungi diri dari gangguan yang tidak terduga," kata kepala strategi makro Tiongkok dan pasar negara berkembang untuk T. Rowe Price, Chris Kushlis.

Ekonom Atradius, Bert Burger, kritis terhadap strategi itu.

"Akan bijaksana untuk fokus pada peningkatan ketidaksetaraan kekayaan di negara ini, tetapi para pemimpin saat ini lebih fokus pada peran geopolitik Tiongkok di dunia. Kemandirian dalam sains dan teknologi akan menjadi kontraproduktif untuk meningkatkan tingkat pertumbuhan produktivitas Tiongkok," katanya.

Tanggapan kedua yang paling sering untuk fokus utama pemerintah baru adalah "sirkulasi ganda," mengacu pada kebijakan pasar domestik, diikuti oleh "kampanye kemakmuran bersama" Tiongkok, yang bertujuan untuk mempersempit kesenjangan.

"Karena ekonomi Tiongkok daratan semakin didorong oleh konsumsi dan sektor jasa, sirkulasi internal akan memainkan peran kunci dalam memperluas pasar domestik, meningkatkan rantai nilai, mempercepat pertumbuhan pendapatan rumah tangga, dan mendorong urbanisasi," kata Kepala ekonom Bank of East Asia, Ricky Choi.