The Fed Tetap Menaikkan Suku Bunga Seperempat Poin Meskipun Terjadi Gejolak Perbankan

WASHINGTON DC - Federal Reserve pada Rabu (22/3) tetap menaikkan suku bunga seperempat poin meskipun baru-baru ini terjadi gejolak di sektor perbankan. Tetapi bank sentral itu mengisyaratkan akan segera menghentikan kampanye pengetatan moneternya.

Dilansir oleh Financial Times, menyusul pertemuan dua hari terakhirnya, Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee/FOMC) memilih untuk menaikkan suku bunga dana federal ke kisaran target baru 4,75 persen hingga 5 persen, level tertinggi sejak 2007.

Dalam sebuah pernyataan pada Rabu, FOMC mengatakan sistem perbankan AS "sehat dan tangguh" tetapi ada ketidakpastian sejauh mana dampak dari kegagalan dua pemberi pinjaman akan memukul perekonomian.

Dalam sinyal kuat, bank sentral AS akan mengakhiri rentetan kenaikan suku bunga paling agresif dalam beberapa dekade, anggota komite pembuat kebijakan menghapus peringatan yang sering diulang bahwa "kenaikan berkelanjutan" akan diperlukan untuk mengendalikan inflasi yang melonjak.

"Beberapa pengetatan kebijakan tambahan mungkin tepat untuk mengembalikan inflasi ke target 2 persen bank," kata komite itu.

Kenaikan suku bunga pada hari Rabu datang pada saat ketidakpastian akut mengenai apakah pemerintah AS telah berbuat cukup untuk mencegah krisis besar-besaran yang berasal dari ledakan Silicon Valley Bank (SVB) dan Signature Bank awal bulan ini.

Dalam konferensi pers, Ketua The Fed, Jay Powell, mengatakan, langkah-langkah yang diambil sebagai tanggapan atas kegagalan - termasuk jaminan untuk semua simpanan yang disimpan di dua pemberi pinjaman dan fasilitas pinjaman Fed yang baru, "menunjukkan bahwa semua tabungan deposan aman".

Sebagai tanda seberapa besar kegagalan bank baru-baru ini telah mengubah perhitungan Fed, perdebatan di antara para pejabat beberapa minggu yang lalu berpusat pada apakah bank sentral harus mempercepat laju kenaikan suku bunganya dengan memilih kenaikan setengah poin.

"Gejolak perbankan telah mendorong komite Fed untuk mempertimbangkan jeda, tidak ada kenaikan suku bunga sama sekali," kata Powell, tetapi anggotanya akhirnya memutuskan untuk terus maju dengan kenaikan seperempat poin dengan "konsensus yang sangat kuat".

Pada Februari, Fed telah bergeser ke irama seperempat poin yang lebih tradisional setelah menerapkan serangkaian kenaikan besar tahun lalu. Namun awal bulan ini, Powell melontarkan kemungkinan untuk kembali ke kenaikan setengah poin di tengah kekhawatiran bank sentral tidak berbuat cukup untuk menekan inflasi.

Menyusul rilis pernyataan tersebut, saham AS awalnya naik sebelum berbalik negatif setelah Powell tampaknya menepis saran bank akan memangkas suku bunga tahun ini. Hasil pada Treasury dua tahun turun, menunjukkan ekspektasi yang lebih rendah dari kenaikan suku bunga ke depan.

"Tidak menaikkan akan mengungkapkan lebih banyak kekhawatiran tentang sistem perbankan," kata Kepala Penelitian Makro di Axa Investment Management, David Page.

"The Fed sekarang berasumsi bahwa kondisi kredit akan diperketat sampai batas tertentu [karena gejolak perbankan] dan itu pada akhirnya akan mempengaruhi perekonomian," ujarnya.

Keputusan pada Rabu disertai dengan serangkaian proyeksi kebijakan moneter yang direvisi hingga akhir tahun 2025, yang dikenal sebagai "dot plot", serta perkiraan pertumbuhan, pengangguran, dan inflasi.

Sebagian besar pejabat masih memperkirakan tingkat kebijakan akan mencapai puncaknya pada 5 persen hingga 5,25 persen tahun ini dan tingkat itu akan dipertahankan hingga setidaknya 2024. Pembuat kebijakan merencanakan serangkaian penurunan suku bunga pada akhir tahun depan, dengan dana federal tingkat jatuh kembali ke 4,3 persen.

Prakiraan pejabat menunjukkan pertumbuhan yang lebih lambat serta inflasi yang lebih tinggi. Pertumbuhan akan melambat menjadi 0,4 persen tahun ini sebelum pulih menjadi 1,2 persen pada 2024 dan 1,9 persen pada 2025. Tingkat pengangguran masih diperkirakan akan mencapai puncaknya pada 4,6 persen tahun depan.

Sebagian besar pembuat kebijakan memperkirakan indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi inti berkisar sekitar 3,6 persen pada akhir tahun 2023, sebelum turun menjadi 2,6 persen pada tahun 2024. Kedua perkiraan tersebut 0,1 poin persentase lebih tinggi dari pada bulan Desember.

Pada hari-hari menjelang pertemuan bulan Maret, mantan pejabat, ekonom, dan investor berselisih tentang bagaimana Fed harus melanjutkan, dengan mereka yang mendukung jeda dengan alasan bank sentral dapat semakin meresahkan situasi yang sudah sulit dengan memaksakan kenaikan lagi.

The Fed mendapat kecaman atas serangkaian kegagalan bank baru-baru ini, menimbulkan pertanyaan tentang seberapa dekat pejabat memantau pemberi pinjaman regional setelah kemunduran, yang didukung oleh Powell, dari aturan yang mengatur mereka.

Michael Barr, yang memimpin urusan pengawasan di The Fed, mengatakan, bank sentral sedang melakukan tinjauan tentang bagaimana mengelola SVB.

Pada hari Rabu, senator Republik, Rick Scott dari Florida dan senator Demokrat yang dikenal progresif, Elizabeth Warren dari Massachusetts, memperkenalkan RUU bipartisan yang akan menggantikan penyelidik internal Fed dengan yang ditunjuk oleh presiden. Warren juga bekerja sama dengan anggota parlemen lainnya untuk menuntut regulasi yang lebih ketat di sektor perbankan.