The Fed Beri Sinyal Kuat akan Pangkas Suku Bunga pada Bulan September

JACKSON HOLE - Ketua Federal Reserve, Jay Powell, pada Jumat (23/8), memberi sinyal kuat bahwa bank sentral Amerika Serikat itu siap untuk memangkas suku bunga acuan pada bulan September, karena ia memperingatkan bahwa "risiko penurunan" terhadap pasar tenaga kerja telah meningkat.

"Sudah waktunya bagi kebijakan untuk menyesuaikan diri," kata Powell dalam pidato yang sangat dinanti-nantikan di Jackson Hole, Wyoming.

"Arah perjalanan sudah jelas, dan waktu serta kecepatan pemotongan suku bunga akan bergantung pada data yang masuk, prospek yang berkembang, dan keseimbangan risiko."

Dikutip dari Financial Times, obligasi pemerintah AS menguat dan dolar melemah karena investor bertaruh pada pemangkasan suku bunga The Fed yang lebih besar tahun ini.

Powell mengatakan bahwa Fed akan melakukan "segala yang kami bisa untuk mendukung pasar tenaga kerja yang kuat seiring dengan kemajuan lebih lanjut menuju stabilitas harga".

Dalam komentar yang mendukung pasar saham, ia memperingatkan bahwa "risiko kenaikan inflasi telah berkurang, dan risiko penurunan ketenagakerjaan telah meningkat".

Pernyataan pada simposium tahunan Kansas City Fed merupakan sinyal terkuat dari ketua Fed bahwa bank sentral AS akan segera memangkas suku bunga dari level tertingginya dalam 23 tahun terakhir sebesar 5,25-5,5 persen.

The Fed akan memberikan pernyataan berikutnya pada pertengahan September, enam minggu sebelum pemilihan presiden AS.

Perekonomian, inflasi, dan biaya pinjaman yang tinggi telah menjadi perhatian utama bagi para pemilih Amerika, yang merusak peringkat persetujuan Presiden Joe Biden.

Imbal hasil obligasi Treasury dua tahun, yang mencerminkan ekspektasi suku bunga, turun 0,08 poin persentase menjadi 3,93 persen. Dolar turun 0,7 persen terhadap sekeranjang mata uang pesaing. Di pasar saham, S&P 500 naik 0,6 persen, mendekati level tertinggi sepanjang masa di bulan Juli.

Pasar sekarang memperkirakan sekitar 35 persen kemungkinan penurunan suku bunga setengah poin persentase yang lebih besar dari biasanya bulan depan, dibandingkan dengan sekitar 28 persen sebelum Powell berbicara.

Calon presiden dari Partai Republik, Donald Trump, baru-baru ini memperingatkan Powell agar tidak memangkas suku bunga sebelum pemungutan suara. Namun, beberapa ekonom dan anggota parlemen dari Partai Demokrat telah mengkritik The Fed bergerak terlalu lambat, sehingga meningkatkan risiko resesi.

Pemangkasan suku bunga akan menyelaraskan bank sentral AS dengan banyak bank sentral sejenisnya, yang juga telah melonggarkan kondisi moneter karena inflasi telah turun di seluruh negara maju.

Bank Sentral Eropa menurunkan suku bunga simpanan utamanya sebesar seperempat poin pada bulan Juni menjadi 3,75 persen, pemangkasan pertama dalam hampir lima tahun, sebelum mempertahankannya pada bulan Juli. Dua pemangkasan tambahan sebesar seperempat poin diperkirakan akan dilakukan tahun ini.

Dalam pemungutan suara yang ketat pada bulan Agustus, Bank of England juga memangkas suku bunga kebijakannya, meskipun gubernur Andrew Bailey menolak gagasan serangkaian pemangkasan berturut-turut.

Powell mengatakan inflasi telah menurun "secara signifikan" sejak peningkatan yang tidak terduga pada awal tahun, sampai pada titik yang membuatnya "semakin yakin bahwa inflasi berada pada jalur yang berkelanjutan" untuk kembali ke target Fed sebesar 2 persen.

Tekanan harga telah mereda tanpa peningkatan tajam dalam kehilangan pekerjaan, bertentangan dengan prediksi banyak ekonom tentang kemerosotan ekonomi terbesar di dunia.

Powell mengatakan bahwa The Fed "tidak mencari atau menyambut pendinginan lebih lanjut dalam kondisi pasar tenaga kerja", yang menurutnya telah "mendingin secara signifikan dari kondisi sebelumnya yang terlalu panas".

Ia menyatakan keyakinannya bahwa Fed dapat mencapai soft landing, mencapai target inflasinya tanpa menyebabkan kerugian ekonomi yang tidak semestinya.

Sementara bisnis-bisnis AS menambah lebih sedikit lapangan pekerjaan dan angka pengangguran meningkat, sebagian besar kenaikannya hingga 4,3 persen dapat dikaitkan dengan masuknya pekerja baru ke dalam kumpulan tenaga kerja, kata para ekonom.

Namun, revisi tahunan yang dirilis oleh Biro Statistik Tenaga Kerja minggu ini menunjukkan pertumbuhan pekerjaan jauh lebih lemah sepanjang tahun hingga Maret dibandingkan dengan yang dinyatakan semula.

Pejabat Fed lainnya telah mengisyaratkan bahwa mereka lebih suka memangkas suku bunga secara bertahap, seperempat poin, daripada langkah agresif setengah poin. Namun, mereka telah mengisyaratkan bahwa pemangkasan yang lebih besar dapat dilakukan jika pasar tenaga kerja melemah secara drastis.

"The Fed memiliki ruang yang cukup untuk menanggapi risiko apa pun yang mungkin kita hadapi, termasuk risiko pelemahan lebih lanjut yang tidak diinginkan dalam kondisi pasar tenaga kerja," kata Powell.

Dia juga memberikan penilaiannya yang paling terperinci hingga saat ini tentang mengapa inflasi melonjak dan bagaimana inflasi turun tanpa rasa sakit. Powell juga menjelaskan mengapa Fed awalnya mengira kenaikan inflasi akan berlangsung singkat.

Powell menghubungkan sebagian besar kenaikan harga dengan "benturan luar biasa antara permintaan yang terlalu tinggi dan terdistorsi sementara dengan pasokan yang terbatas".

Tindakan agresif dari bank sentral, dalam bentuk serangkaian kenaikan suku bunga besar-besaran, berperan penting dalam menurunkan suku bunga. "FOMC (Federal Open Market Committee) tidak gentar dalam menjalankan tanggung jawab kami," katanya.

Akhir tahun ini, The Fed akan memulai peninjauan ulang strategi kebijakan moneternya, sebuah proses yang berlangsung setiap lima tahun. Peninjauan terakhir pada tahun 2020 menyaksikan peluncuran kerangka kerja yang berupaya untuk menebus periode panjang sebelum pandemi di mana inflasi berada di bawah 2 persen.

"The Fed akan terbuka terhadap kritik dan ide-ide baru, sambil mempertahankan kekuatan kerangka kerja kami," kata Powell.