Saham Disney Merosot Usai Kehilangan Pelanggan Streaming

Saham Walt Disney Co (DIS.N) berakhir turun lebih dari 8% pada hari Kamis karena penurunan mengejutkan dalam pelanggan streaming mengipasi kekhawatiran bahwa perusahaan media dan hiburan dapat mengorbankan pertumbuhan dalam upayanya untuk membendung kerugian.

Penurunan tersebut menghapus sekitar $16 miliar dari nilai pasar perusahaan dan menandai penurunan tajam saham satu hari sejak kembalinya Bob Iger pada November sebagai CEO Disney. Saham Warner Bros Discovery (WBD.O) dan Paramount Global (PARA.O) turun lebih dari 3%.

"Disney+ kehilangan lebih sedikit uang bukan karena mendapatkan pelanggan tetapi karena kenaikan harga dan manajemen biaya yang lebih baik," kata Mike Proulx, seorang analis di Forrester.

"Memotong anggaran pemasaran bertentangan dengan pertumbuhan pelanggan."

Kerugian operasional di unit streaming menyempit $400 juta pada kuartal kedua dari tiga bulan sebelumnya, dibantu oleh kenaikan harga Desember lalu di AS dan Kanada. Perusahaan berencana untuk menaikkan harga layanan Disney+ bebas iklan lagi tahun ini dan juga akan menghapus konten dengan jumlah pemirsa rendah tertentu dari layanannya untuk memangkas biaya.

"Beberapa investor mungkin mempertanyakan taktik ini mengingat Disney baru saja kehilangan pelanggan," kata analis KeyBanc Capital Markets, Brandon Nispel.

"Namun, tampaknya tujuannya adalah untuk mendorong lebih banyak pelanggan ke tingkat yang didukung iklan Disney+... yang diyakini perusahaan dapat meningkatkan monetisasi."

Pada kuartal kedua, Disney+ kehilangan sekitar 4 juta pelanggan, dibandingkan dengan perkiraan Visible Alpha untuk penambahan bersih sebesar 1,3 juta. Perusahaan mengatakan kelembutan dapat meluas ke kuartal saat ini.

Kerugian tersebut didorong oleh eksodus dari penawaran Disney+ Hotstar yang berfokus di Asia Selatan setelah kehilangan hak streaming untuk pertandingan kriket Liga Utama India.

Pelanggan tersebut dianggap kurang berharga bagi Disney karena menghasilkan pendapatan rata-rata per pengguna yang lebih rendah.

"Investor memahami bahwa pelanggan Hotstar tidak menghasilkan banyak pendapatan tetapi kerugiannya tidak terduga dan pertumbuhan di luar India lesu," kata Paul Verna dari Insider Intelligence.

Analis media veteran Michael Nathanson, bagaimanapun, mengatakan perusahaan dapat melakukannya tanpa pelanggan Disney+ Hotstar.

"Investor akan lebih baik dengan total pasar yang lebih kecil dari pelanggan yang membayar lebih tinggi. Ini adalah jalur yang lebih logis, meskipun kurang seksi."