Malapetaka Properti Tiongkok: 'Krisis Keuangan Gerak Lambat'

Jika default memang terjadi, kata para analis, mereka berisiko mengacaukan seluruh tumpukan utang LGFV, yang mencapai sekitar 54 triliun yen 7,8 triliun dolar AS pada akhir 2021, kata Wind.

"Setelah default, pelarian ke tempat yang aman mungkin akan terjadi, mendorong lembaga keuangan Tiongkok untuk menghindari obligasi LGFV dari provinsi-provinsi dengan kinerja keuangan yang lebih lemah," kata para ahli.

Moody's memperkirakan bahwa pemerintah daerah dan lokal tahun ini akan mengalami kesenjangan pendanaan total, kekurangan antara pendapatan dan pengeluaran dari semua sumber, sebesar 7.5 triliun yuan 1,05 triliun dolar AS. Sekali lagi, kekurangannya tersebar tidak merata, dengan provinsi seperti Guangxi, Fujian, Yunnan dan Sichuan terlihat sangat rentan.

Anne Stevenson-Yang, salah satu pendiri aktivis investor J Capital yang berbasis di AS, melihat kesengsaraan yang menimpa LGFV sebagai produk dari inefisiensi aktor-aktor milik negara Tiongkok.

"LGFV mengambil utang sekitar 6 persen dan mendapatkan pengembalian ekuitas mungkin 1 persen," kata Stevenson-Yang.
Halaman Selanjutnya....