Ekonom: The Fed Akan Pertahankan Suku Bunga di Atas 4% Setelah 2023

WASHINGTON - Mayoritas ekonom terkemuka mengungkapkan, Bank Sentral Amerika Serikat atau The Federal Reserve (The Fed) akan menaikkan suku bunga acuan di atas 4 persen dan tetap mempertahankan angka itu setelah 2023 untuk melawan inflasi tinggi. Demikian hasil survei Financial Times baru-baru ini.

Survei terbaru yang dilakukan bersama Initiative on Global Markets di Booth School of Business University of Chicago itu menunjukkan bahwa The Fed belum akan mengakhiri kampanyenya untuk memperketat kebijakan moneter.

Komite Pasar Terbuka Federal telah menaikkan suku bunga tahun ini pada laju tercepat sejak 1981 dan diperkirakan akan menerapkan kenaikan suku bunga 0,75 poin persentase ketiga berturut-turut pada Rabu. Langkah itu akan menaikkan kisaran target, yang melayang mendekati nol baru-baru ini pada Maret, menjadi 3 - 3,25 persen.

Hampir 70 persen dari 44 ekonom yang disurvei antara 13 dan 15 September percaya bahwa angka dana fed dari siklus pengetatan ini akan mencapai puncaknya antara 4 dan 5 persen, dengan 20 persennya melihat perlu melewati level itu.

"FOMC masih belum mencapai kesepakatan terkait seberapa tinggi mereka perlu menaikkan suku bunga," kata Eric Swanson, pakar di University of California, Irvine, yang memperkirakan suku bunga dana fed akhirnya mencapai antara 5 dan 6 persen.

"Jika The Fed ingin memperlambat ekonomi saat ini, mereka perlu menaikkan suku bunga di atas inflasi (inti)," tambahnya.

Sementara The Fed biasanya menargetkan tingkat 2 persen untuk indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi (PCE) "inti", yang menghapus barang-barang yang mudah menghilang seperti makanan dan energi, ia juga memantau dengan cermat indeks harga konsumen. Inflasi secara tak terduga meningkat pada Agustus, dengan ukuran inti naik 0,6 persen untuk bulan tersebut, atau 6,3 persen dari tahun sebelumnya.

Sebagian besar responden memproyeksikan PCE inti akan turun dari level Juli terbaru 4,6 persen menjadi 3,5 persen pada akhir 2023. Namun, hampir sepertiga memperkirakan masih akan melebihi 3 persen 12 bulan kemudian. 27 persen lainnya mengatakan "hampir tidak mungkin" untuk tetap di atas ambang batas itu pada waktu itu - menunjukkan kegelisahan besar tentang inflasi tinggi yang semakin tertanam dalam ekonomi.

"Saya khawatir kita telah sampai pada titik di mana Fed menghadapi risiko kredibilitasnya yang terkikis secara serius, dan karenanya perlu mulai sangat menyadarinya," kata Jón Steinsson di University of California, Berkeley.

"Kita semua berharap inflasi akan mulai turun, dan kita semua kecewa berulang kali," ujarnya.

Lebih dari sepertiga ekonom yang disurvei memperingatkan, The Fed akan gagal mengendalikan inflasi secara memadai jika tidak menaikkan suku bunga di atas 4 persen pada akhir tahun ini.

Selain menaikkan suku ke tingkat yang membatasi aktivitas ekonomi, sebagian besar responden menganggap The Fed akan mempertahankannya di sana untuk periode yang berkelanjutan.

Meringankan tekanan harga, ketidakstabilan pasar keuangan, dan pasar tenaga kerja yang memburuk adalah alasan paling mungkin The Fed akan menghentikan kampanye pengetatannya, tetapi tidak ada pemotongan suku bunga dana fed yang diantisipasi hingga paling cepat 2024, menurut 68 persen dari mereka yang disurvei. Dari jumlah itu, seperempatnya tidak mengantisipasi The Fed menurunkan suku bunga acuan hingga paruh kedua tahun 2024 atau setelahnya.

Bagaimanapun, hanya sedikit yang percaya The Fed akan meningkatkan upayanya dengan menyusutkan neraca hampir 9 triliun dolar AS melalui penjualan langsung dari kepemilikan sekuritas yang didukung hipotek agensinya.

Tindakan agresif seperti itu untuk mendinginkan ekonomi dan membasmi inflasi akan menimbulkan kerugian, sebuah poin yang telah dibuat Ketua The Fed Jay Powell dalam penampilan baru-baru ini.

Hampir 70 persen responden mengharapkan Biro Riset Ekonomi Nasional, wasit resmi kapan resesi AS dimulai dan berakhir, mengumumkannya pada 2023, sebagian besar berpendapat bahwa itu akan terjadi pada kuartal pertama atau kedua. Dibandingkan dengan sekitar 50 persen yang melihat Eropa menuju resesi pada kuartal keempat tahun ini atau sebelumnya.

Resesi AS kemungkinan akan berlangsung selama dua atau tiga kuartal, menurut sebagian besar ekonom, lebih dari 20 persennya memperkirakan akan berlangsung selama empat kuartal atau lebih. Pada puncaknya, tingkat pengangguran bisa menetap antara 5 dan 6 persen, menurut 57 persen responden, jauh melebihi tingkat 3,7 persen saat ini. Sepertiganya melihatnya menghilang 6 persen.

"Ini akan jatuh pada pekerja yang paling tidak mampu membelinya ketika kita mengalami peningkatan pengangguran karena kenaikan tarif ini di beberapa titik," Julie Smith memperingatkan di Lafayette College.

"Bahkan jika jumlahnya kecil, satu atau dua poin persentase peningkatan pengangguran, itu sangat menyakitkan bagi rumah tangga nyata yang tidak siap menghadapi guncangan semacam ini," paparnya.

Pelonggaran kendala pasokan terkait perang di Ukraina dan penguncian Covid-19 di Tiongkok dapat membantu meminimalisasi seberapa banyak yang Fed butuhkan untuk meredam permintaan, yang pada akhirnya berarti kontraksi ekonomi yang tidak terlalu parah," kata ?ebnem Kalemli-Özcan di Universitas Maryland.

Tapi dia memperingatkan prospeknya sangat tidak pasti.

"Jelas ini satu demi satu kejutan, jadi saya tidak yakin ini akan segera terjadi," kata Kalemli-Özcan.

"Saya tidak bisa memberi tahu Anda jangka waktunya, tetapi ini menuju ke arah yang benar," pungkasnya.